Newsletter SYSA n° 1

LE MARCHE

Deux pôles qui s’affrontent, une industrie sous pression

La pression sur les frais de gestion ne faiblit pas. La réglementation est de plus en plus exigeante. Les données extra-financières restent hétérogènes. Et le débat central, l’intégration extra-financière crée-t-elle de la valeur financière ?, ne se referme pas.

Côté flux, les ETF continuent de capter l’essentiel. Mais tous ne s’en sortent pas pareil : la majorité des ETF extra-financiers passifs « traditionnels » ont subi des décollectes importantes, pris en étau entre une tracking error élevée et l’émergence d’indices filtrés à faible écart de performance. Les ETF actifs, eux, ont commencé à prendre leur part, en promettant un alpha net sous contrainte extra-financière.

Entre les grands indices extra-financiers généralistes et la gestion active coûteuse, il existe un espace. Mais il ne peut être occupé que par des acteurs agiles, à frais compétitifs, sans compromis extra-financier.

LA DEMARCHE SYSA

Mesurer avant de conclure

Je travaille depuis plusieurs années sur des stratégies systématiques sur actions cotées, avec l’extra-financier comme fil directeur. Ma posture est celle d’un praticien : quel est l’impact réel de l’intégration d’un indicateur extra-financier ? Qu’introduit-on concrètement en modifiant un seuil, un univers, un indice de référence ? Ces questions méritent d’être testées et documentées, pas tranchées par conviction.

Beaucoup d’investisseurs professionnels ne disposent pas des ressources pour analyser cet impact. Ils font des compromis. Ils savent ce qu’ils veulent ou ne veulent pas financer, mais face à une offre standardisée qui ne leur correspond qu’imparfaitement, ils n’ont pas toujours de meilleure option.

L’OFFRE SYSA

La personnalisation à un coût indiciel

SYSA est construit pour montrer qu’il est possible de concilier objectifs extra-financiers et financiers, à un coût proche de celui des ETF, avec la personnalisation et l’accompagnement en plus. Une approche fondée sur l’investissement systématique et sur une plateforme de backtest propriétaire, pour traduire des cahiers des charges exigeants en portefeuilles modèles robustes et réplicables.

Si vous êtes investisseur professionnel et que vous avez des objectifs extra-financiers : vos investissements actuels sont-ils réellement alignés avec ces objectifs ?

Prochain épisode → Les énergies fossiles comme premier terrain d’analyse. Un sujet qui cristallise toutes les tensions entre émetteurs, assureurs, banques, gérants et ONG.